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こんにちは、長手（ヴェリタス・パートナーズ）です。
海外を中心にＭ＆Ａが活発化して来ました。
米国の大統領選挙が終わり、ＥＵの状況が見えてきたからだと言われています。 特にファンドは償還期に間に合う様に一気に動き出している様子です。
日本でも、動き出しており、ミニバブルの様相です。
日本の場合は、もともとの2012年問題（団塊の世代のリタイア）があり、 アベノミクスで加速しています。
また、モラトリアム法の期限、さらには、消費税導入が予想されています。
すなわち：
2012年問題 × モラトリアム法 × 消費税 × アベノミクス
で加速しています。
今回は、Ｍ＆Ａ業界について、この機会に情報を提供します。 守秘義務の中で活動している事もあり、そもそも目立つ業界では無いのです。
言葉の定義も明確ではありません。
本来的にはアドバイザーしかありませんが、法的には代理人ですので「双方代理」は禁止されています。 追加的に情報提供のみしているのは、「ブローカー」と言います。
日本では「仲介」が活躍していますが、その営業力でＭ＆Ａに貢献しています。 「双方代理」の特例でクライアントの合意にて利益相反の違法性を無くしています。
「仲介」をアドバイザーと民間資格でも言う事もしばしばある様です。
その他、「コンサルタント」、「エージェント」等もあるようです。
Ｍ＆Ａは企業再編行為であり、「会社分割」と同様に組織再編行為です。 Ｍ＆Ａは、足し算で、「会社分割」は引き算です。
よって、両方とも金融機関の合意は不要です。
もし金融機関の主導のＭ＆Ａが行われているようであれば、 それは債権回収に主眼があると考えていた方が良いです。
同様に銀行からコンサルタントが紹介された時は、 第三者であっても実際は銀行に情報が提供されていると考えた方が良いです。
資本主義では、株式会社は有限責任なので
清算価格＜ＤＣＦ（存続価値）
が成立するだけですが、 日本では「個人保証」が広範囲に普及しており、 銀行にとって個人保証が最大の回収となる場合が多いのです。
清算価格＜ＤＣＦ（存続価値）＜個人保証
金融機関は会社をＭ＆Ａするよりは、 倒産させて経営者の資産に爪を伸ばした方が 回収が簡単で有利な場合があります。
すなわち、銀行の融資リスクは銀行のリスク管理能力では無く、 どれだけ人的担保を確保するのみにかかっているのです。
銀行内部の人事制度も同じ方向に設計されています。
しかし、それが現在の銀行を弱体させ、 べェンチャー企業が育たない土壌となってしまったのです。
日本では企業価値はＤＣＦで計算する事は少ない様子で、 これも同じ流れであるようです。
2012年問題 × モラトリアム法 × 消費税 × アベノミクス ＝ 国内型Ｍ＆Ａ×会社分割
今日の動画では業界情報を整理しますので是非ご覧ください。 ↓ http://youtu.be/myOrf2CzB28
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